Sono poco meno di una trentina i veicoli di investimento italiani in raccolta, dedicati al private debt, inclusi quelli con focus sulle special situation e acquisto di UTP.  Il tutto per un target complessivo di raccolta di oltre 4,5 miliardi, di cui circa 2,3 miliardi già raccolti.   Per scaricare il file con le tabelle […]

C’è ancora inquietudine tra gli addetti ai lavori del settore dei crediti deteriorati, ma sembra che una via dialogo tra operatori da un lato e associazioni dei debitori, maggioranza e governo dall’altro, si possa trovare sul tema che li preoccupa il mercato degli NPL da quest’estate e cioé circa i vari disegni di legge portati all’attenzione […]

Stava recuperando terreno l’attività di venture capital in Israele, dopo una prima parte dell’anno iniziata in sordina, con gli investitori spaventati dall’ipotesi di riforma della giustizia non ancora ben chiara. I timori sulla certezza del diritto, infatti, stavano rientrando, ma questo prima del sanguinoso attacco di Hamas. Che certo avrà un peso importante non solo […]

Articolo originale di Stefania Peveraro, direttore di BeBeez, di cui è stato pubblicato un estratto su Milano Finanza del 7 ottobre 2023 Sembra un paradosso, ma il costo del denaro alle stelle non preoccupa gli operatori di private equity e nemmeno quelli di private debt. Anzi. Da un lato per chi investe in private equity […]

Alessio Palumbo, professionista attivo nel settore della finanza strutturata e delle cartolarizzazioni, lascia lo studio legale Chiomenti per raggiungere lo studio legale internazionale Gianni & Origoni e si unirà al dipartimento di Diritto Bancario e Finanziario in qualità di counsel. Con Palumbo entra a far parte dello studio anche l’associate Leandro Leone (si veda qui […]

Il mercato italiano del private equity, in termini di IRR aggregato lordo, nel 2022 ha registrato una performance media del 18,7%, poco al di sotto del 19,2% del 2021 e in linea con il trend degli anni passati, se si esclude il valore record del 32,1% conseguito nel 2020 per effetto di pochi mega-deal, che […]

Articolo pubblicato in BeBeez Magazine n. 11 del 22 luglio 2023 di Stefania Peveraro Il crollo dell’attività di m&a a livello globale negli ultimi mesi ha indubbiamente pesato sui tempi e sui valori delle exit per gli investitori di private equity, con la conseguenza che anche i rendimenti sono scesi. Qualcosa inizia ora a cambiare,  […]

Articolo pubblicato su BeBeez Magazine n. 11 del 22 luglio 2023 di Giuliano Castagneto La continua ascesa del costo del denaro ha colto in contropiede diversi operatori di private capital, in particolare private equity, che stanno cominciando ad avere difficoltà sia nella raccolta sia nel concludere operazioni sia in acquisto sia in vendita. Con la […]

Sono giorni particolarmente caldi a Piazza Affari. E non solo per le temperature tropicali di questi giorni. Si stanno avviando tutte alla conclusione le ultime quattro offerte pubbliche di acquisto lanciate su altrettante aziende quotate su Euronext Growth Milan nelle scorse settimane da vari fondi di private equity in affiancamento agli imprenditori. Il calendario prevede infatti […]

Stanno tornando sotto i riflettori le Spac in questi mesi in Italia, dopo un periodo in cui sembravano essere state accantonate, data la serie di mancate operazioni che si erano susseguite negli anni scorsi e le difficoltà riscontrate sul mercato Usa, la piazza principale per questi veicoli di investimento (si veda anche l’Insight View di […]

Sono saliti a 44 gli operatori che organizzano investimenti in club deal su pmi italiane mappati da BeBeez, senza contare i 7 search fund ancora in cerca di target su un totale di una quindicina lanciati negli ultimi due-tre anni. Ben di più rispetto ai 26 veicoli e ai 13 search fund mappati da BeBeez […]

C’erano solo poco più di 35 miliardi di euro i crediti deteriorati lordi sui bilanci dei primi sei gruppi bancari italiani a fine dicembre  2022, calo dai 38,5 miliardi di fine settembre e in netta discesa dai 47,5 miliardi  di euro di un anno prima (si veda altra Insight View di BeBeez), il  tutto con NPE ratio medio […]

Golden Power rafforzato per quanto riguarda 5G e Cloud, con quest’ultimo che per la prima volta assurge a infrastruttura critica per la sicurezza nazionale, alla stregua delle reti di telecomunicazioni. Lo prevede il “Decreto Ucraina” (Misure urgenti per contrastare gli effetti economici e umanitari della crisi ucraina) varato dal governo lo scorso venerdì 18 marzo […]

C’erano 87,5 miliardi di euro di crediti deteriorati lordi sui bilanci dei primi sette gruppi bancari italiani a fine giugno 2020, in calo dai 90,3 miliardi di fine marzo, con 40,2 miliardi di euro di crediti UTP (da 39,8 miliardi di fine marzo) che pesavano in media per il 46% sul totale, dal 44% evidenziato tre mesi prima e negli altri trimestri precedenti, con un NPE ratio […]

Sarà un autunno bello caldo quello dell’m&a e del private equity italiano, che dopo lo stop da lockdown a cavallo dell’estate ha rimesso mano a molti deal impostati tempo prima e poi temporaneamente sospesi. BeBeez ha contato almeno 39 operazioni in corso.  Per scaricare la tabella con le operazioni e i link agli articoli, clicca […]

Sarà operativo dal 20 luglio il nuovo segmento Aim PRO Italia, varato da Borsa Italiana e dedicato alle startup e scaleup, sul quale possono investire soltanto gli investitori professionali e istituzionali. Lo ha annunciato ieri Borsa Italiana con una nota in cui precisa che “viene introdotto un segmento riservato agli investitori professionali per rispondere alle esigenze […]

Mentre i crediti UTP sui libri delle banche erano scesi a 61 miliardi di euro lordi a fine 2019 dai 79 miliardi di fine 2018, ora il lockdown fa presagire un rialzo delle statistiche. Secondo PwC è ragionevole immaginare che aumenteranno di 60-100 miliardi di euro nei prossimi 18 mesi (si veda altro articolo di BeBeez). Così […]

“Stiamo per costituire una struttura dedicata a compiti di impulso e coordinamento in materia di Fintech, nonché di sorveglianza sulla filiera degli strumenti e dei servizi di pagamento al dettaglio. Questo favorirà la valorizzazione delle complementarità tra l’uso delle banconote, i pagamenti elettronici e i servizi digitali; rafforzerà la capacità di osservazione di fenomeni che […]

C’erano 90,3 miliardi di euro di crediti deteriorati lordi sui bilanci dei primi sette gruppi bancari italiani a fine marzo 2020, solo in leggrissimo calo dai 90,5 miliardi di fine dicembre 2019, con i crediti UTP che pesavano in media per il 44% sul totale, in linea con quanto evidenziato tre mesi prima e negli altri trimestri precedenti (si veda qui altra Insight View di BeBeez). Lo ha […]

E’ stato finalmente pubblicato in Gazzetta Ufficiale il Decreto Rilancio (DL 19 maggio 2020, n. 34) approvato dal governo nella serata del 13 maggio (si veda altro articolo di BeBeez).  Qui la Relazione illustrativa. Tra i temi cari a BeBeez ricordiamo: art. 26 e art 27 – la costituzione di due fondi per ricapitalizzare le imprese italiane, che però, fanno discutere gli […]

“La situazione attuale sta avendo grandi impatti sulle imprese. Se questa situazione dovesse continuare, il mercato italiano verrebbe inondato di crediti UTP. Vanno in primis distinti i crediti UTP che possono essere riportati in bonis da quelli che sono destinati a diventare NPL. Per i primi, è necessario che sia la banca che ha erogato […]

Si rischia di perdere quasi il 14% comprando a leva oggi una nave VLCC Tanker di seconda mano di 5 anni e vendendola tra 3 anni. Questo, se le cose dovessero andare male, ovvero se i prezzi time charter delle navi si portassero a meno del 10% rispetto alla previsione base di mercato di Clarkson Research Services di circa 30,813 milioni di […]

Tranquilli, tra utili attesi e allentamento dei requisiti patrimoniali previsti dalla Bce (si veda altro articolo di BeBeez), le banche italiane possono permettersi altri 240 miliardi di euro di crediti deteriorati sui loro libri. Una cifra shock che hanno calcolato gli analisti di Equita sim Giovanni Razzoli, Andrea Lisi e Luigi Pedone in un loro studio a […]

Son tempi duri per gli investitori in Npl immobiliari. Non solo perché, a causa delle norme di contenimento del contagio da coronavirus l’attività dei tribunali, è stata sospesa e i tempi delle esecuzioni immobiliari, quindi, necessariamente si allungheranno, ma anche perché la normativa varata già prima che deflagrasse il tema COVID-19 aveva creato un problema non da […]

Con la Legge di Bilancio 2020 (Legge 27 dicembre 2019, n. 160) sono state introdotte importanti modifiche alla Legge 30 aprile 1999, n. 130 sulla cartolarizzazione, coerenti con le proposte avanzate nel quadro del Progetto Fondo Salva Casa, previsto dall’art 41 bis della legge 19 dicembre 2019, n. 157  (approvata negli stessi giorni della Legge di Bilancio 2020) […]

L’entrata in vigore del nuovo Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (Decreto legislativo 12 gennaio 2019, n. 14 ) non ha alcun impatto sui “reati fallimentari”. Lo ha messo in risalto in un suo post sul sito LegalTweet, Alessandro De Nicola, senior partner dello studio legale internazionale Orrick, sottolineando che lo scorso 4 febbraio la Corte di Cassazione […]

Nel 2019 e nell’ultimo trimestre del 2019 abbiamo assistito a un boom del crowdlending nell’Europa continentale, con volumi lordi rispettivamente di 7,5 e 2,56 miliardi di dollari, per un totale cumulato raccolto dalle piattaforme dall’inizio della loro attività di 15,7 miliardi di dollari. Lo dicono i dati di Brismo, data provider britannico del settore dei prestiti […]

Anche Banca d’Italia è sensibile al fascino dell’intelligenza artificiale applicato alla valutazione del rischio di credito, tanto da dedicare uno degli ultimi report della serie Temi di Discussione proprio alla Previsione del default delle imprese con modelli machine learning. Il lavoro a firma di Mirko Moscatelli, Simone Narizzano, Fabio Parlapiano e Gianluca Viggiano confronta l’accuratezza di modelli […]

  Si rischia di perdere più del 14% comprando a leva oggi una nave LR1 Tanker di seconda mano di 5 anni e vendendola tra 3 anni. Questo, se le cose dovessero andare male, ovvero se i prezzi time charter delle navi si portassero a meno del 10% rispetto alla previsione base di mercato di Clarkson Research Services di circa […]

Una recente pronuncia dell’Agenzia delle Entrate ha riacceso il dibattito sull’abuso del diritto in  relazioni a operazioni di m&a precedute da rivalutazione di quote societarie. L’Agenzia delle Entrate con la risposta 537 del 24 dicembre 2019 a un interpello ha infatti precisato che una scissione parziale non proporzionale a seguito di cessione delle quote rivalutate non […]

Mentre il nuovo Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (Decreto legislativo 12 gennaio 2019, n. 14 ) entrerà in vigore completamente il prossimo 15 agosto 2020, chi sta gestendo procedure concorsuali si preoccupa di capire come essere in regola con le nuove norme per non avere sorprese non gradite. Un tema caldo è certamente quello della gestione […]

Due recenti pronunce dell’Agenzia delle Entrate e della Corte di Cassazione hanno toccato il tema delle operazioni di finanziamento fronted (o fronting), utilizzato spesso nel mondo del private equity. Il tema è stato approfondito lo scorso 28 novembre in occasione del convegno di Iside “Operazioni di conferimento, finanziamento e rivalutazione delle partecipazioni“, cui hanno partecipato Francesco Guelfi e Stefano Sennhauser di Allen & Overy (si […]

C’erano poco più di 101 miliardi di euro di crediti deteriorati lordi sui bilanci dei primi sette gruppi bancari italiani a fine settembre 2019, in calo dai quasi 113 miliardi di fine giugno, con i crediti UTP che pesavano in media per il 44% sul totale, in linea con quanto evidenziato tre mesi prima (si veda qui altra Insight View di BeBeez). Lo ha calcolato BeBeez, sulla base di quanto riportato […]

Il 23 ottobre 2019 l’European Banking Association ha pubblicato un parere relativo alla cartolarizzazione delle esposizioni deteriorate (non performing exposure o NPE) (si veda qui il comunicato stampa). Il parere, indirizzato alla Commissione europea, raccomanda delle modifiche  al Regolamento Ue n. 575/2013 sui requisiti prudenziali per gli enti creditizi e le imprese di investimento (CRR); […]

Il Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili (CNDCEC) il 20 ottobre scorso ha pubblicato il documento su crisi d’impresa e indici di allerta (si veda qui il comunicato stampa). Ma ora è necessario che il Goverrno adotti questi indici inserendoli in un apposito decreto attuativo. Come noto, infatti, il nuovo Codice dalla crisi d’impresa introduce i cosiddetti sistemi di allerta, richiedendo alle imprese […]

Si rischia di perdere più del 20% comprando a leva oggi una nave Handy Tanker di seconda mano di 5 anni e vendendola tra 3 anni. Questo, se le cose dovessero andare male, ovvero se i prezzi time charter delle navi si portassero a meno del 10% rispetto alla previsione base di mercato di Clarkson Research Services di circa 12,750 […]

A oltre sei anni dal lancio di ExtraMot Pro, il mercato non regolamentato dedicato alle emissioni obbligazionarie delle società italiane non quotate su mercati regolamentati e riservato ai soli investitori professionali, Borsa Italiana festeggia e presenta domani ExtraMot Pro3, il nuovo mercato che rappresenta una naturale evoluzione del segmento professionale già esistente e che vuole accompagnare […]

C’erano poco più di 112,9 miliardi di euro di crediti deteriorati lordi sui bilanci dei primi sette gruppi bancari italiani a fine giugno 2019, in calo dai 118,6 miliardi di fine marzo, con i crediti UTP che pesavano in media per il 44% sul totale, poco di più del 43% evidenziato tre mesi prima (si veda qui altra Insight View di BeBeez). Lo ha […]

In Italia non se ne sentiva parlare da un po’. L’attività industriale della famiglia Chiarva va avanti solida da decenni ma a far finire sui giornali periodicamente i fratelli Gianni e Giorgio Riva sono le loro incursioni finanziarie in coinvestimento spesso con grandi operatori di private equity, L’ultima operazione è di poche settimane fa, quando […]

E’ stato finalmente pubblicato in Gazzetta Ufficiale lo scorso lunedì 29 luglio il decreto del 27 giugno 2019 del Ministero dello Sviluppo Economico che stabilisce le modalità di investimento del Fondo Nazionale per l’Innovazione (FNI) con dotazione di un miliardo di euro, annunciato lo scorso marzo a Torino dal Ministro dello Sviluppo Economico e del Lavoro Luigi Di Maio (si veda altro articolo di BeBeez). Allora Di […]